Volatilitätskante Im Optionshandel Pdf

Ein Buch über Volatilität. Was. Ja, das war die Reaktion, die ich in meinem Kopf hatte, als ich ein Angebot von Financial Times Press erhielt, um das Manuskript eines bevorstehenden Buches zu lesen. 8220Volatility Edge in Options Trading 8221 von Jeff Augen, Instructor, New York Institute of Finance. Da ich eine unstillbare Lust zu lernen, akzeptierte ich das Manuskript und beschlossen, zu lesen, aber das fiel mit meinem Monat lang Urlaub und konnte daher nicht schreiben eine Klappe in der Zeit für das Buch. Nun ist das Buch jetzt veröffentlicht und Sie können eine Kopie von Amazon kaufen. Lassen Sie mich beginnen meine Perspektive, dass es meine Zeit wert war. Es fügte hinzu, Mehrwert für meine bestehenden Kenntnisse über IVs und speziell verstärkt meine Gedanken über Aktie Pinning-Aktion. Sein nicht ein einfaches Buch und erfordert daher ungeteilte Aufmerksamkeit. Ich konnte nicht lesen und verstehen während meiner Reise zu Orten (meine üblichen Stil der Bücher lesen), so dass ich beschlossen, es während der Marktstunden zu lesen, anstatt auf Monitoren, lesen Sie das Buch und tun Simulationen und Back-Tests sowie. Das Buch ist gut kategorisiert und jedes Kapitel hat eine Zusammenfassung Seite. Dont direkt direkt auf die Zusammenfassung, wie ich empfehlen würde, nach Autoren dachte Prozess, um die Punkte zu bekommen. Das Buch umfasst grundlegende Informationen über Optionen-Preisgestaltung und erarbeitet viel über die Volatilität (Kapitel 2 und 3), die ein guter Auffrischung sein kann, aber wenn Sie es wissen und dort waren, können Sie diese überspringen und gehen Sie direkt zu Kapitel 5 Die die Basisoptionspositionen verwaltet. Eine Sache möchte ich hervorheben, müssen Sie ein Verständnis über Optionen haben, sollten wissen, Griechen und haben Grundlagen vor dem vollen Nutzen der Konzepte. Pls OP Toolbox finden Sie mehrere Tools, die Ihnen beim Einstieg helfen können. Das gleiche Kapitel, erklärt Put, Anrufe, Straddles und erwürgt, abgedeckt Anrufe und Putze, Synthetik. Ich schlage vor, nach Kapitel 5 zu pausieren. Geben Sie sich eine Pause für ein oder zwei Tage und nur versuchen, die Ideen, die Autor beschrieben hat, in dem Kapitel-5 zu simulieren. Spielen Sie mit den Preisveränderungen, IVs, und wenn Ihre Broker-Plattform erlaubt dann tun, becktesting auf Beispiele in dem Buch gegeben. Ich mochte Kapitel 6, 7 und 8. Ich schaute schnell durch Kapitel-9. Kapitel 6 spricht über die Verwaltung komplexer Positionen und deckt 5 interessante Bereiche ab 1) Kalender - und Diagonalspreads, 2) Ratios, 3) Verhältnisse, die sich über mehrere Verfallsdaten erstrecken, 4) Komplexe Multipart Trades und 5) Hedging mit dem VIX. Es gibt eine Menge von Beispielen und daher müssen Sie entweder Ihren Computer mit Ihnen oder einen Papierstift, um den Handel vollständig zu folgen. Sie finden nicht eine Menge Diskussion auf, wie man Kalender in XYZ oder diagonal in Kalender etc. umwandelt, aber es gibt ziemlich gute Idee auf, wie man diese spielt. Ich mochte mit VIX, aber ich wünschte, es gäbe nur wenige weitere Beispiele besser, auch wenn der Autor hätte ein Portfolio gegeben und zeigen, wie man mit VIX unter verschiedenen Bedingungen zu hecken. Nichtsdestoweniger hat er gute Grundkenntnisse zum Verständnis von VIX gegeben, die mit freier Ressource auf CBOE oder in der OPToolbox ergänzt werden können. Die Erwerbszyklen werden in Kapitel 7 erörtert. Jeff hat die Preisbewegungen vor und nach dem Einkommen Ankündigung entfaltet und gemeinsame Beispiele für Strategien, die umgesetzt werden können, um von diesem einmal in alle drei Monate Veranstaltung profitieren. Dies kann von Bedeutung sein, um Händler zu erleben, wie der Erwerbszyklus anfangen wird (ab diesem Schreiben). Dies ist noch interessanter für einige Aktien wie GOOG, AAPL, BIDU, FSLR, SPWR, die große Chancen bieten können nur um Einnahmen. Die Lagerhaltung über Exspirationszyklus wird in Kapitel-8 diskutiert. Ich mochte es. Jeff hat sehr gut erklärt, in einfachen Worten, was sind Faktoren, die Ineffizienz und Volatilität an diesem Tag fahren kann. Ich habe mit Google für lange Zeit experimentiert und hat zwei erfolgreiche Siege. Überprüfen Sie die erste hier und die zweite hier. Speziell spricht er über: Schnelle Beschleunigung der Zeitzerfall Große tägliche IV Schaukeln IV Zusammenbruch am letzten Tag Stock Pinning verursacht durch Abwicklung von komplexen Positionen und Hecken Dies ist ein sehr interessantes Kapitel, das Potenzial hat, gute Ergebnisse liefern, sofern die Leser ein gutes Verständnis von Konzepten und haben Tat praktische Erfahrung vor dem Tauchen mit echtem Geld. Dies ist einmal monatlich Gelegenheit und Rückkehr (und damit der Verlust) sind signifikant. Ich würde vorschlagen, es zu lesen in der letzten (ich glaube, es gibt einen Grund, warum Jeff hielt es zuletzt). It8217s ein interessantes Buch, das ich zu meiner Leseliste hinzufügen möchte und würde denen empfehlen, die etwas Hintergrund über Griechen haben und Grundlagen des Optionshandels verstehen. Als eine Art Geste, habe ich 5 Kopien des Buches, dass ich an 5 OPN Mitglieder, die oft dazu beitragen, Lernen von anderen als auch zu verteilen angeboten worden. Profitable Lesen, OP Verwandte Artikel US Aktienmarkt 2014 Options Trading. Die verborgene Realität Don8217t Handel Optionen If8230 Ein Trader8217s zweitgrößte Tugend Dies ist der größte Fehler Neue Option Traders Machen Ich habe noch nicht fertig gelesen durch sie alle, aber das Niveau der Analyse und Wissen hat mich weggeblasen. Ich verbrachte 2 Stunden in der Buchhandlung versuchen, ein Buch zu finden, das analysiert, wie Optionen sich verhalten. Sie waren alle gleich, bis ich dieses Buch fand. Vielen Dank Jeff für das Schreiben eines Buches, das eine vollständige und gut gedacht Ansatz Optionen hat. Ich werde auf jeden Fall für alle anderen Bücher, die Sie sich entscheiden zu schreiben (und ich hoffe, Sie schreiben viel mehr von dieser Qualität) Dies ist die einzigartigste Optionen Buch, das ich gelesen habe. Options8217 Preis von Abweichungen der Volitabilität betroffen ist eine harte Lehre. Es scheint zu beantworten, was meinen eigenen Handel ausgelöst hat. I8217m versuchen, das Buch zu bekommen, um zu beantworten, welche Strategie in zwei verschiedenen Situationen zu verwenden. In der ersten Situation ist es bekannt, dass die zugrunde liegende Aktie plötzlich sinkt, der Händler dann prognostiziert, dass die zugrunde liegende Aktie, um weitere 20 in 20 Tagen sinken wird. In der zweiten Situation ist es bekannt, dass der zugrunde liegende Bestand plötzlich sinkt, der Händler dann prognostiziert, dass der zugrunde liegende Bestand 44 in 15 Tagen steigen wird. Bitte sagen Sie mir, was könnte angemessene Strategie in jeder Situation sein. Vielen Dank. Jeff O p. s. Vor dem Lesen des Buches, es verblüffte mich, warum meine Option Positionen nicht auf die zugrunde liegenden Aktien zu reagieren. Jetzt weiß ich mehr, aber bin noch ein Student. Robert Nicholson sagt: Jeff, kaufte ich Ihre Volatilität Rand in Hardback und Non-DRM Ebook von FTpress (informit) vor ein paar Monaten und jetzt I8217m enttäuscht, dass dieses Mal, wenn ich Ihr neues Day Trading Options Buch durch den gleichen Verkäufer gekauft, dass die PDF ist eine DRM8217d PDF, die nicht auf meinem iPhone oder iPod touch gelesen werden kann. Auch wenn Sie es von FTPress in Safari auf einem Mac erwerben, ist es nicht klar, dass Sie eine DRM-Adobe Digital Editions Version des Buches kaufen, weil diese Informationen isn8217t auf der Seite. Seltsamerweise ist es im Quellcode der Webseite selbst, aber die Information isn8217t gerendert auf der Seite. Bevor Sie diese DRM-verschlüsselte Adobe Reader PDF-Datei herunterladen, achten Sie darauf, aber nur, wenn Sie 8220View Source8221 vor dem Kauf. I8217m fordern eine Rückerstattung oder eine Nicht-DRM-Version des Buches durch die Leute bei informit. John Jakobs sagt: Ich höre, dass Sie und Ihr Produkt sind Great I a haben derzeit ein TeleseminarWebinar Series-Projekt, das ich produziere mit Alan Short und glaube, Sie wäre eine perfekte Passform für diese Produktion. Ich möchte Ihnen eine Gelegenheit geben, als Gastredner und Experte zum Thema Option Trading teilzunehmen. Speziell fokussiert auf ein Produkt Ihrer Wahl in Ihrem Fachgebiet mit Optionen Als Sprecher sollten Sie erwarten, von 7 bis 20 Tausend Dollar für eine Sitzung als Sprecher (ca. 1 bis 1,5 Stunden) zu verdienen. Darüber hinaus können Sie die folgenden Vorteile durch die Teilnahme an dieser Serie erwarten. Verdienen Sie aus dem Komfort Ihres Hauses Haben Sie die Möglichkeit, Ihr Produkt auf so viele wie 50.000 bis 100.000 potenzielle neue Opt-In-Liste Kunden Wachsen Sie Ihre eigene Opt-In-Liste der Kunden Gewinnen Sie mehr Namen Anerkennung und Marketing-Exposition Ihrer Produkte Haben Sie eine Chance Um zusätzliche Provisionen von bis zu 750 pro Verkauf nur durch die E-Mail Ihre Opt-In-Liste zu erhalten Erhalten ständige Marketing-und Perpetual-Umsatz als Ergebnis meiner Affiliate-Marketing-Praktiken Haben Sie eine Chance auf den Gewinn des MarketingPromotion Grand Prize einer Woche Urlaub in vielen Resorts oder der Cash Äquivalent Momentan habe ich Verpflichtungen von High Profile Speakers wie: Peter Rosenstriech 8211 Autor von Forex Revolution und Chief Market Analyst für AMC und vorgestellten Gastredner auf MSNBC8217s Squawk Box Charles Dudley 8211 Gründer der Dudley Success Group und Mentoring Corp AJ Brown 8211 TradingTrainer Mario Marciano 8211 Aktienmarktförderung mit hochkarätigen Sprechern, da diese Positionen in der Serie schnell füllen werden Bitte teilen Sie mir Ihr Interesse an der Teilnahme an Ihrer frühest möglichen Bequemlichkeit mit. Senden Sie mir eine Benachrichtigung über Ihre Bereitschaft und den Wunsch, durch eine Antwort auf diese E-Mail oder per Telefon an die unten aufgeführten Nummern teilzunehmen. Ich freue mich darauf, von Ihnen zu hören und zusammen mit Ihnen mit dieser Liste der ausgezeichneten, hoch profilierten Lautsprecher zu arbeiten. John Jakobs 845-544-1476 8211 Office 845-406-7056 - Cell 8230 zu unterliegenden (und verwandte Ereignisse) Bewegung, könnten Sie mehr und mehr Vorteile ernten. Hier ist ein Buch über implizite Volatilität, dass ich einige Zeit zurück. Es könnte helfen, einige Konzepte zu verstehen, wie man 8230 8230 in Kontakt bleiben für die Teil-2, die innerhalb der nächsten zwei Tage veröffentlicht wird. In der Zwischenzeit, klicken Sie hier, um meine Rezension von seinem früheren Buch lesen 8220The Volatility Edge in Optionen 8230A detaillierte Blick auf Optionen Handel. Der beste Aspekt des Buches ist, dass es im Grunde zeigt, dass Optionen Handel ist nicht für Anfänger. Die Mathematik in dem Buch erfordert einige anspruchsvolle Underanding von Statistiken. Allerdings denke ich, die beste Lektion, die ich aus dem Buch nahm, war, dass mit Insider-Informationen über die Marke ist ein Schlüssel zum Erfolg. Viele der wichtigsten Strategien in dem Buch erfordern, dass Sie bleiben auf dem Laufenden über jede Information (Wirtschaftsnachrichten, Regierungsnachrichten, was ist gefüttert, etc.), die verfügbar ist, wenn man Trades. Eine statistische Analyse kann notwendig sein, aber sicher ist nicht ausreichend, um im Optionshandel erfolgreich zu sein. Das Vorwort sagt, dass es für erfahrene Optionen Trader, aber am besten seine nützlich für Anfänger auf der Suche nach dem nächsten Schritt. Es beginnt OK, gehen über die Grundlagen von Black-Scholes, Binomialbaum modesl, Berechnung von Volatilitäten etc. Sie denken, youre gehen, um in die interessante Kapitel dann bekommen - Sie erhalten Flusen über Bid fragen breitet sich breit für Optionen, wie eine Option kann Änderung im Preis über Zeit vor Verfall, was ein spreadbutterflycalender aussieht. Wirklich Jeder Erfahrung Optionen Trader würde dies bereits wissen. Die ersten Kapitel definieren Gamma, Kurtosis, aber dann wird nicht noch einmal für den Rest des Buches erwähnt. Das letzte Kapitel 9 hat Diagramme von dem, was Jeff glaubt, dass eine IT-Lösung strukturiert sein sollte. Ich kann nicht sehen, dass jeder Gebrauch zu jedermann, die meisten Leute werden nicht ihre eigenen Software-Anwendungen und wenn sie taten, würden sie nicht auf ein paar Dutzend vage Zeichnungen und Beschreibungen. Es gibt einige Sachen, die nicht regelmäßig gesprochen wird, Pinning auf Ablauf, Änderungen in Aktien Volatilität über Einnahmen. Wenn youre, das in Wahlen erhält und eine Menge verschiedene Bücher bestellen möchte, um unterschiedliche Ansichten über das Thema zu erhalten, könnte es handlich sein, andernfalls glaube ich nicht, daß es so nützlich ist. Dies ist ein sehr gutes Buch (für mittlere bis fortgeschrittene Händler) über Optionen und die Auswirkungen der Volatilität auf Strategien mit einfachem Ansatz. Es gibt Stücke von wenig Mathe, erforderlich, um die Kante mit Optionen zu verstehen, though. Das Buch gab mir einige gute Ideen und einzigartige Einsichten sowie schärfte mein Verständnis von Volatilität und die Auswirkungen, die Erhöhung und Abnahme der Volatilität haben auf Optionspreise und Werte. Dieses Buch öffnete meine Augen für die Möglichkeit, historische Daten zu verwenden, um von den empirischen Regelmäßigkeiten zu profitieren, die das BSM-Modell nicht erfasste (z. B. Volatilitätsschwung, Pinning at Expiration, Preisänderungen, die nicht der lognormalen Verteilung entsprechen, die das Modell annimmt). Wenn die Öffentlichkeit das BSM-Modell blind verwendet und damit den Optionspreis festlegt, können die Händler, die diese Abweichungen kennen, von dem falschen Preis profitieren. Diskussionen über strukturierte Positionen sind aufschlussreich. Zum Beispiel habe ich immer gedacht, dass Optionen effizient sind, so dass der erwartete Gewinn aus Call und Put die gleiche sein sollte. Allerdings zeigt das Buch, dass dies nicht unbedingt wahr, weil der Put-Call-Parität von arbs getrieben. Selbst wenn der zugrunde liegende Kurs sehr wahrscheinlich sinkt, verhindert die Parität, dass die Put-Optionen im Vergleich zu den Call-Optionen zu teuer werden. Mein einziges Problem ist, dass Tabellen zu klein auf Kindle aussehen. Ich frage mich, ob Amazon oder der Autor kann eine PDF-Datei mit nur Tabellen und Zahlen, so dass Kindle-Nutzer können sie nur ausdrucken und schauen sie sich. Ich las alle anderen Rezensionen dieses Buches und war ziemlich überrascht, nachdem ich das Buch selbst gelesen hatte, dass jemand tatsächlich sagte, sie könnten einige der HV-, Ivol - und Spike-Werte aus seinem Buch duplizieren. Ich auch ging durch die Übung der Schaffung eines Excel-Kalkulationstabelle und versuchen, wie ich vielleicht kann ich nicht tweak meine Tabellenkalkulation Werte nah an Jeffs Werte kommen. Zum Beispiel, in den AAPL-Daten kann ich die Volatilität Werte, aber dann die Spikes sind ausgeschaltet um Faktoren von 10 Einige der späteren Erzählung begleitet die Tabellen in Kapitel 6 Ich kann nicht duplizieren no-way, no-how und glauben Sie mir Im nein Mathematischen Ignoranten. Ich habe versucht, seine Werte ab Preis und gehen nach vorne oder beginnend mit den anderen Werten und gehen den anderen Weg, um für Preis zu lösen und sorry, aber keine enchilada Also, meine Schlussfolgerung und der Grund für meine niedrige Bewertung ist, dass obwohl einige der grundlegenden Ideen sind gesund, die Tabellen, Mathe und begleitende Erzählung Erklärung begleitet diese sind nutzlos. Ich finde Wert in etwas, wenn ich die Ergebnisse der Autoren duplizieren können. Ive versucht, in Kontakt mit Jeff, aber bisher kein Glück. Also, alles in allem ein OK Buch mit einigen guten Ideen, aber der Autor ist kein Lehrer. Dieses Buch hätte viel besser sein können. Der Autor beginnt sein Buch, indem er eine Menge von Büchern über Handel Optionen sind zu akademisch und fehlt praktischen Gebrauch. Dieses Buch ist nur ein Buch wie diese Bücher. - Er zeigt uns, wie man die Volatilität in Excel berechnet und wie man die täglichen Bewegungen in Sigma-Einheiten ausdrückt (z. B. 3,6 Standardabweichungen). - Klare Demonstration der negativen Auswirkungen von Bid-Ask-Spreads, der enorme Einfluss von kleinen Volatilitätsbewegungen auf den Optionspreis. - Der Teil über Volatilitätsspitzen (auch wenn der Autor noch nicht detailliert auf die Verwendung dieser Spikes eingeht) - Zu theoretisch auf Preismodellen und Volatilität - Zu kurz für die Griechen - Dieses Buch enthält keine eindeutige Erklärung Der Unterschied zwischen impliziter Volatilität und historischer Volatilität, noch erklärt es deutlich, wie man auf Optionen wetten, wenn Sie den Unterschied kennen. Es gibt einen kurzen Text hierüber im Teil über Volatilitätsspitzen, aber es ist überhaupt nicht klar. Dies könnte leicht verhindert worden, wenn der Autor hätte mehr Zeit auf die Grundlagen. - Der Teil auf (Basis-) Optionsstrategien war meiner Meinung nach schlecht. Nicht viel brauchbare Sachen überhaupt für Option Trader wie mich Handel Credit Spreads und Schmetterlinge und dergleichen. Alles in allem, nicht wirklich ein schlechtes Buch, aber der Autor fehlt die notwendigen schriftlichen Fähigkeiten, um dieses Zeug an die Öffentlichkeit zu bringen. Mc Millan oder Natenberg sind viel besser. Sogar ein Buch wie, wie man reich mit der Option von Lowell (die viel weniger Details und Komplexität als dieses Buch enthält) werden mehr hilfreich, um die durchschnittliche Option Trader. Produktbeschreibung: Gebundene Ausgabe: 304 Seiten Verlag: FT Press 1 edition (27.01.2008) ISBN-10: 0132354691 ISBN-13: 978-0132354691 Produktdetails Abmessungen: 6.2 x 1.1 x 9.3 inches Weitere Details über The Volatility Edge in Optionen Trading: Neue technische Strategien für Investitionen in instabile Märkte 1. editon Download Die Volatilität Edge in Options Trading: Neue technische Strategien für Investitionen in instabile Märkte 1. editon PDF EbookThe Volatility Edge in Optionen Trading. pdf ptg Aus der Bibliothek von Melissa Wong ptg DIE VOLATILITÄT EDGE IN OPTIONS TRADING Aus der Bibliothek von Melissa Wong ptg Diese Seite wurde absichtlich frei gelassen Von der Bibliothek von Melissa Wong ptg DIE VOLATILITÄTSKANTE IN OPTIONEN TRADING NEUE TECHNISCHE STRATEGIEN FÜR INVESTIEREN IN UNSTABMARKEN Jeff Augen aus der Bibliothek von Melissa Wong ptg Vizepräsident, Herausgeber : Tim Moore Associate Herausgeber und Geschäftsführer Marketing: Amy Neidlinger Chefredakteur: Jim Boyd Redaktionsassistent: Pamela Boland Digital Marketing Manager: Julie Phifer Marketingkoordinatorin: Megan Colvin Cover Designerin: Chuti Prasertsith Geschäftsführerin: Gina Kanouse Projektredakteurin: Anne Goebel Copy Editor : GAYLE Johnson Korrekturleser: Williams Woods Publishing Services, LLC Verleger: Gloria Schurick Manufacturing Käufer: Dan Uhrig 2008 von Pearson Education, Inc. Veröffentlicht als FT Press Upper Saddle River, New Jersey 07458 ftpress FT Press bietet hervorragende Rabatte Auf diesem Buch, wenn es in der Quantität für Masseneinkäufe oder spezielle Verkäufe bestellt wird. Für weitere Informationen wenden Sie sich bitte an U. S. Corporate und Government Sales unter 1-800-382-3419, corpsalespearsontechgroup. Für Verkauf außerhalb der USA wenden Sie sich bitte an International Sales bei internationalpearsoned. Die hierin erwähnten Firmen - und Produktnamen sind Warenzeichen oder eingetragene Warenzeichen der jeweiligen Eigentümer. Alle Rechte vorbehalten. Kein Teil dieses Buches darf ohne schriftliche Genehmigung des Herausgebers in irgendeiner Form oder mit irgendwelchen Mitteln reproduziert werden. Gedruckt in den Vereinigten Staaten von Amerika Second Printing Juni 2008 ISBN-10: 0-13-235469-1 ISBN-13: 978-0-13-235469-1 Pearson Education Ltd. Pearson Bildung Australien PTY, Limited. Pearson Ausbildung Singapur, Pte. Ltd Pearson Ausbildung Nordasien, Ltd. Pearson Ausbildung Kanada, Ltd. Pearson Educatin de Mexiko, S. A. de C. V. Pearson AusbildungJapan Pearson Ausbildung Malaysia, Pte. Ltd Augen, Jeffrey. Die Volatilitätskante im Optionshandel. Neue technische Strategien für Investitionen in instabile Märkte Jeff Augen. P. cm. Enthält bibliographische Hinweise. ISBN 0-13-235469-1 (gebundenes Papier) 1. Optionen (Finanzierung) 2. Anlageanalyse. 3. WertpapierePreise. 4. Aktienkursvorhersage. I. Titel. HG6024.A3A923 2008 332.632283dc22 2007026094 Aus der Bibliothek der Melissa Wong ptg An Lisa, deren Güte und unendliche Geduld mich vor dem Vergessen rettete. Aus der Bibliothek von Melissa Wong ptg Diese Seite wurde absichtlich frei gelassen Von der Bibliothek von Melissa Wong ptg vii INHALT Danksagungen. Xi Über den Autor. Xii Vorwort. Xiii Ein Leitfaden für Leser. Xv 1. Einleitung. 1 Preis-Entdeckung und Marktstabilität. 6 Praktische Einschränkungen der technischen Charting. 9 Hintergrund und Begriffe. 12 Sichern einer technischen Kante. 16 Endnote. 21 2. Grundlagen der Optionspreise. 23 Random Walks und Brownian Bewegung. 25 Das Black-Scholes-Preismodell. 29 Die Griechen: Delta, Gamma, Vega, Theta und Rho. 32 Binomialbäume: Ein alternatives Preismodell. 42 Zusammenfassung. 45 Weiterlesen. 45 Endnoten. 46 3. Volatilität. 47 Volatilität und Standardabweichung. 48 Berechnung der historischen Volatilität. 50 Profiling Preisänderungsverhalten. 61 Zusammenfassung. 75 Weiterlesen. 76 Aus der Bibliothek von Melissa Wong ptg 4. Allgemeine Überlegungen. 77 Bid-Ask-Spreads. 79 Volatilitätsschwankungen. 82 Put-Call-Paritätsverletzungen. 89 Liquidität. 91 Zusammenfassung. 95 Weiterführende Literatur. 97 Endnoten. 97 5. Verwalten von Basisoptionen. 99 einseitige Put - und Call-Positionen. 100 Straddles und Strangles. 118 Gedeckte Anrufe und Puts. 137 Synthetischer Vorrat. Zusammenfassung. 146 Weiterlesen. 148 Endnoten. 149 6. Verwalten komplexer Positionen. 151 Kalender - und Diagonalspreads. 152 Verhältnisse. 162 Verhältnisse, die mehrere Verfalldaten überspannen. 175 Komplexe Multipart-Trades. 182 Absicherung mit dem VIX. 195 Zusammenfassung. 202 Weiterlesen. 203 Endnoten. 204 viii DIE VOLATILITÄTSKANTE IN OPTIONEN TRADING Aus der Bibliothek von Melissa Wong ptg 7. Handel mit dem Erwerbszyklus. 205 Ausnutzung der ergebnisbezogenen steigenden Volatilität. 207 Ausbeutung der nach dem Ergebnisses implizierten Volatilitätskollaps. Zusammenfassung. 222 Endnote. 223 8. Handel mit dem Expirationszyklus. 225 Der letzte Handelstag. 226 Die Tage vor dem Ablauf. 237 Zusammenfassung. 240 Weiterlesen. 242 Endnoten. 242 9. Erstellen eines Toolsets. 243 Einige Hinweise zu Data Visualization Tools. 245 Übersicht über die Datenbankinfrastruktur. 248 Data Mining. 252 Statistische Analyseeinrichtung. 258 Handelsmodellierungseinrichtung. 264 Zusammenfassung. 268 Endnoten. 269 ​​Index. 271 Inhaltsverzeichnis ix Aus der Bibliothek von Melissa Wong ptg Diese Seite wurde absichtlich frei gelassen. Aus der Bibliothek von Melissa Wong ptg xi Danksagung bedankt sich bei dem Team, das dazu beigetragen hat, das Buch zusammenzutragen. In erster Linie ist Jim Boyd, der einen guten Rat gegeben hat, der unter anderem einen Leitfaden für Leser und eine verbesserte Durchfluss - und Lesbarkeit in der ganzen Welt zur Folge hatte. Anne Goebel, die jedes Wort sorgfältig gelesen und endgültige Entscheidungen über die Phraseologie getroffen hat, und Gayle Johnson, der den Originaltext verfasste, lieferte einen kritischen Blick, den ein Autor nie für sein eigenes Werk haben kann. Ebenso war Dr. Edward Olmstead die treibende Kraft hinter dem Ausbau von Abschnitten, die die Gesamtklarheit verbesserten und das Buch einem größeren Publikum zugänglich machten. Die Optionen-Trading-Welt ist mit einer bemerkenswerten Rate erweitert und Investoren werden immer anspruchsvoller mit jedem finanziellen Ereignis. Wertschöpfung für ihre Bemühungen war unser oberstes Ziel. I Aus der Bibliothek von Melissa Wong ptg xii DIE VOLATILITÄTSKANTE IN OPTIONS TRADING Eff Augen, derzeit ein privater Investor und Schriftsteller, verbrachte mehr als ein Jahrzehnt Gebäude ein einzigartiges intellektuelles Eigentum Portfolio von Algorithmen und Software für die technische Analyse der Derivatepreise. Seine Arbeit umfasst mehr als eine Million Zeilen von Computer-Code reflektiert leistungsstarke neue Strategien für den Handel von Aktien-, Index-und Futures-Optionen. Augen hat eine 25-jährige Geschichte in der Informationstechnologie. Als Mitbegründer des Geschäftsbereichs IBMs Life Sciences Computing hat er eine Wachstumsstrategie definiert, die 1,2 Milliarden an neuen Umsätzen erwirtschaftete und ein umfangreiches Portfolio an Risikokapitalanlagen verwaltete. Von 2002 bis 2005 war Augen President und CEO von TurboWorx, Inc., einem von der Vorsitzenden der Abteilung für Informatik an der Yale University gegründeten Softwarehaus für technische Berechnungen. Er ist Autor der Bioinformatik im postgenomischen Zeitalter: Genom, Transkriptom, Proteom und Informationsbasierte Medizin (Addison-Wesley, 2004). Ein Großteil seiner aktuellen Arbeit über Optionen Preisgestaltung basiert auf Algorithmen für die Vorhersage der molekularen Strukturen, die er als ein Student entwickelt entwickelt. ÜBER DEN AUTOR J Von der Bibliothek von Melissa Wong ptg PREFACE ist sein Buch für erfahrene Aktien - und Indexoptionshändler geschrieben, die daran interessiert sind, neue technische Strategien und analytische Techniken zu erforschen. Viele feine Texte sind zu diesem Thema verfasst worden, jedes zielt auf ein anderes technisches Niveau. Sie reichen von Übersichten von grundlegenden Optionen Positionen bis hin zu Graduierung-Level-Bewertungen der Option Preisgestaltung Theorie. Einige konzentrieren sich auf eine einzige Strategie und andere sind breit gefächert. Nicht überraschend, fallen viele in die get rich quick Kategorie. Im Allgemeinen sind Bücher, die sich auf den Handel konzentrieren, leicht auf die Preistheorie und Bücher, die die Preistheorie grundsätzlich abdecken, sind in der Regel nicht als Handelsführer gedacht. Dieses Buch ist entworfen, um die Lücke zu überbrücken, indem es Preistheorie mit den Realitäten des Marktes heiratet. Unsere Diskussion umfasst viele Themen, die nicht anderweitig behandelt werden: Strategien für den Handel der monatlichen Optionen Auslaufzyklus Die Auswirkungen von Ertragsansagen auf Optionen Volatilität und Preisgestaltung Das komplexe Verhältnis zwischen Marktabsenkungen, Volatilität und Störungen der Put-Call-Parität Wochenende des Monats Auswirkungen Auf Bid-Ask-Spreads und Volatilität Ein Eckpfeiler unserer Diskussion ist ein neues Set analytischer Instrumente zur Klassifizierung von Aktien nach ihrem historischen Kursveränderungsverhalten. Ich habe erfolgreich diese Tools verwendet, um Konten so klein wie 80.000 und so groß wie 20M zu handeln. Vor zehn Jahren, nachdem ich die Märkte für einige Zeit studiert hatte, glaubte ich, ich könnte ein Teilzeit-Investor mit einer Vollzeit-beruflichen Karriere sein. Zu der Zeit war ich ein Computer-Industrie Executive Director bei IBMwith ein großes Kompensationspaket und eine vielversprechende Zukunft. Mein Ziel war es, eine erfolgreiche Handelsstrategie zu entwickeln, die als Einkommenszuschlag umgesetzt werden könnte. Es war eine nave Idee. Erfolgreiche Investitionen ist ein xiii T aus der Bibliothek von Melissa Wong ptg anspruchsvolle Verfolgung. Die in diesem Buch beschriebene Arbeit dauerte mehr als zehn Jahre. Dazu gehörten das Schreiben von Hunderttausenden von Rechnercodes, die Erstellung zahlreicher Datenbanken, die Erstellung neuer Datenvisualisierungswerkzeuge und vor allem die Durchführung von mehr als 3.000 Trades. Während dieser Zeit lese ich auch Dutzende von Büchern und Tausende von technischen Artikeln über Wirtschaftstheorie, technische Analyse und Derivatehandel. Das wichtigste Ergebnis war nicht das Handelssystem selbst, sondern die Offenbarung, die nichts weniger als Vollzeitarbeit möglich sein könnte. Die Finanzindustrie ist mit hellen, hart arbeitenden, gut ausgebildete Fachleute, die jede wachen Stunde, um Geld zu verdienen bevölkert. Darüber hinaus gibt es praktisch keine Grenze für die Mittel, die verfügbar gemacht werden können, um herausragende Talente mieten. Ein Amateur Investor sollte nicht erwarten, mit diesen Profis in seiner Freizeit zu konkurrieren. Der Markt ist ein Nullsummenspiel jeder Dollar gewonnen muss auch verloren gehen. Option Handel stellt die Gewinner-take-all-Version des Spiels. Konsequent Geld zu verdienen erfordert Fokus und Hingabe. Das heißt, erfahrene private Investoren haben oft einen deutlichen Vorteil gegenüber großen Institutionen in der Aktienoptions-Welt. Der Vorteil betrifft Maßstab. Ein privater, elektronisch handelnder Anleger kann sofort typische Positionen, die aus zehn oder sogar hunderten Optionskontrakten bestehen, öffnen oder schließen. Umgekehrt bewältigen Institutionen oft sehr große Positionen im Wert von Hunderten von Millionen Dollar. Effiziente Ausführung wird zu einer Barriere auf dieser Ebene. Darüber hinaus haben viele Aktienoptionsprobleme nicht genug offene Interesse, um Trades dieser Größe zu unterstützen. Das Ergebnis ist, dass institutionelle Trader dazu neigen, sich auf Indexoptionen zu konzentrieren, die viel liquider sind und einige der stärker gehandelten Aktienoptionen. Große Positionen brauchen Zeit, um zu verhandeln und Preis. Sie haben ein Element der Beständigkeit, weil sie nicht mit dem Drücken eines Knopfes abgewickelt werden können. Liquidität und Skalierung sind für diese Arbeit von zentraler Bedeutung, und im Rahmen der Handelslogistik werden wir mehrfach darauf zurückkommen. Generell ist die Arbeit nicht donenot sogar nahe. Aber ich gehe sehr weit. Heute kann ich bequem eine Rendite generieren, die jede Investmentbank oder Hedgefonds stolz machen würde. Unnötig zu sagen, ich arbeite nicht mehr in der Computer-Industrie, und ich habe kein Interesse an einem Gehalt. Ich bin frei. Meine Zeit gehört mir. Ich tausche für ein Leben. Xiv DIE VOLATILITÄT KANTE IN OPTIONEN TRADING Aus der Bibliothek von Melissa Wong ptg Ein Leitfaden für Leser sein Buch führt eine Charting-Technik, die entwickelt, um Option Trader Visualisierung Preisänderungsverhalten helfen soll. Obwohl die Form neu ist, ist die zugrunde liegende Mathematik die der Standard-Optionspreistheorie. Viele der in diesem Buch vorgestellten Diagramme enthalten eine Reihe von Balken, die einzelne Preisänderungen in Standardabweichungen gegen ein Schiebefenster vorbestimmter Länge messen. Die genaue Methode zum Erstellen dieser Diagramme wird im Abschnitt Profiländerungsverhalten des Kapitels 3 beschrieben. Alle dargestellten Diagramme wurden mit Hilfe von Standard-Microsoft-Desktop-Tools und leicht zugänglichen Datenquellen erstellt. Wenn Sie einen Datendienst abonnieren und Diagramme des gleichen Formulars erstellen möchten, finden Sie, dass Excels statistische Analyse - und Diagrammfunktionen diese Bemühungen sehr effizient unterstützen und dass keine Programmierung erforderlich ist. Viele Leser, die mit der Microsoft Office-Umgebung vertraut sind, wollen auch eine Datenbank mit historischen Preisänderungsinformationen und Volatilitätsberechnungen für Tausende von Wertpapieren und Indizes erstellen. Für die vorliegende Arbeit wurden Preis - und Volumeninformationen aus einer Vielzahl von öffentlich zugänglichen und abonnementbasierten Datendiensten in eine Microsoft Access-Datenbank heruntergeladen. Eine große Anzahl von Berechnungen wurde über den Datensatz generiert und die Ergebnisse für einzelne Ticker wurden in Microsoft Excel exportiert, wo die Charts erstellt wurden. Die komplette Infrastruktur ist in Kapitel 9 beschrieben. Vor wenigen Jahren fehlte den Desktop-Computern die Kapazität und Leistung, die in diesem Buch beschriebenen Arbeiten zu unterstützen. Jüngste Verbesserungen dieser Maschinengröße und - leistung haben die Komplexität dieser Arbeiten deutlich reduziert. Die Veränderung war dramatisch. Die heutigen Multigigahertz-Multicore-CPU-Desktop-Computer sind oft mit 3 Gigabyte oder mehr Speicher und Hunderten von Gigabyte Speicherplatz ausgestattet. Microsoft-Desktop-Produkte wie Excel, Access und Visual Basic stellen alle notwendigen Werkzeuge bereit, um eine Infrastruktur für die Verwaltung von Millionen von Datensätzen auf einer solchen Maschine aufzubauen. Aus der Bibliothek von Melissa Wong sind ptg-Änderungen ein willkommener Fortschritt für diejenigen von uns, die zuvor ausschließlich in C und C programmiert hatten und mit der Komplexität und den Kosten einer großen Recheninfrastruktur zu kämpfen hatten. Wenn Sie das in Kapitel 9 beschriebene Datenbanksystem replizieren möchten, werden Sie feststellen, dass Microsoft Access relativ große Designs unterstützen kann. Die meisten Programmierer finden die Performance der VBA-Programmiersprache als durchaus akzeptabel. Das eigentliche Design enthält eine große Anzahl von Access VBA-Programmen, Makros und SQL-Abfragen zusätzlich zu Modellierungstools in Excel VBA geschrieben. Schließlich haben die letzten Jahre eine Nivellierung des Spielfelds in dem Sinne erlebt, dass ein seriöser privater Investor alle zum Aufbau einer anspruchsvollen Infrastruktur notwendigen Instrumente zum vernünftigen Preis erhalten kann. Informationsquellen wie Bloomberg bieten einen robusten Satz von Programmierschnittstellen zur Erfassung und Analyse von Tick-by-Tick-Daten. Sie können die Inhaltsquelle für benutzerdefinierte Datenbanken werden, die mit Microsoft SQL Server, Oracle oder IBM DB2 erstellt wurden und deren Einzelbenutzer-Versionen relativ kostengünstig sind. Abhängig von der Größe können solche Systeme auf einem einzigen Desktopcomputer oder einem Cluster von Maschinen laufen, die mit öffentlich zugänglicher freier Linux-Software verknüpft sind. Vor fünf Jahren war diese Ebene der EDV-Infrastruktur nur für Finanzinstitute verfügbar. Heute entwickeln Hunderttausende von Privatanlegern und kleinen Hedgefonds maßgeschneiderte Data Mining - und Analysetools als Teil ihrer Bemühungen, einen technischen Vorsprung auf dem Markt zu erlangen. Dieser Trend hat sich zu einer dominierenden Kraft in der Investment-Welt. This book begins with an introduction to pricing theory and volatility before progressing through a series of increasingly complex types of structured Copyright copy 1996-2016 IASK Corporation, All Right Reserved