Advanced Options Trading: Die Modified Butterfly Verbreitung Die Mehrheit der Einzelpersonen, die Optionen beginnen einfach Kauf von Anrufen und Puts, um eine Markt-Timing-Entscheidung nutzen, oder vielleicht das Schreiben abgedeckten Anrufe in dem Bemühen, Einkommen zu generieren. Interessanterweise gilt: Je länger ein Trader im Optionshandelsspiel verbleibt, desto wahrscheinlicher ist es, von diesen beiden grundlegendsten Strategien wegzuwandern und Strategien zu entwickeln, die einzigartige Chancen bieten. Eine Strategie, die sehr beliebt ist unter erfahrenen Option Trader ist bekannt als Schmetterling verbreitet. Diese Strategie ermöglicht es einem Händler, einen Handel mit einer hohen Gewinnwahrscheinlichkeit, hohem Gewinnpotential und begrenztem Risiko einzugehen. In diesem Artikel gehen wir über die grundlegenden Schmetterling verbreiten und Blick auf eine Strategie als modifizierte Schmetterling bekannt. Die grundlegenden Schmetterlings-Verbreitung Bevor wir uns die modifizierte Version der Schmetterlings-Verbreitung ansehen, können wir einen schnellen Überblick über die Basis Schmetterling verbreiten. Der Basisschmetterling kann mit Anrufen oder Puts im Verhältnis 1 zu 2 durch 1 eingegeben werden. Dies bedeutet, dass ein Händler, der Anrufe tätigt, einen Anruf zu einem bestimmten Ausübungspreis kauft. Verkaufen zwei Anrufe mit einem höheren Basispreis und kaufen einen weiteren Anruf mit einem noch höheren Basispreis. Beim Einsatz von Puts kauft ein Trader einen Put an einen bestimmten Basispreis, verkauft zwei Puts zu einem niedrigeren Basispreis und kauft einen weiteren Put zu einem noch niedrigeren Basispreis. Typischerweise liegt der Basispreis der verkauften Option nahe dem tatsächlichen Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers. Mit den anderen Streiks über und unter dem aktuellen Preis. Dies schafft einen neutralen Handel, wobei der Händler Geld verdient, wenn der zugrunde liegende Wert innerhalb einer bestimmten Preisspanne oberhalb und unterhalb des aktuellen Preises bleibt. Allerdings kann der Basisschmetterling auch als Richtungshandel genutzt werden, indem er zwei oder mehr der Streikpreise weit über den aktuellen Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers hinaus macht. (Erfahren Sie mehr über die Basis-Butterfly-Spreads in Set-Profit-Traps mit Butterfly Spreads.) Abbildung 1 zeigt die Risikokurven für ein Standard-at-the-money. Oder neutral, Schmetterling verbreitet. Abbildung 2 zeigt die Risikokurven für eine Out-of-the-money Butterfly-Spreizung unter Verwendung von Anrufoptionen. Abbildung 1: Risikokurven für eine at-the-money oder neutrale Butterfly-Spread Quelle: Optionetics Platinum Abbildung 2: Risikokurven für einen Out-of-the-money Schmetterling Verbreitung Quelle: Optionetics Platinum Beide Standard Schmetterling Trades in gezeigt Die 1 und 2 profitieren von einem relativ niedrigen und festen Dollarrisiko, einem breiten Spektrum von Gewinnpotenzial und der Möglichkeit einer hohen Rendite. Umzug auf die modifizierte Schmetterling Die modifizierte Schmetterling Verbreitung unterscheidet sich von der Basis Schmetterling in mehrere wichtige Möglichkeiten verbreitet: 1. Puts werden gehandelt, um einen bullishen Handel zu schaffen und Anrufe werden gehandelt, um einen bärischen Handel zu schaffen. 2. Die Optionen werden nicht im 1x2x1-Mode gehandelt, sondern im Verhältnis von 1x3x2. 3. Im Gegensatz zu einem Basis-Schmetterling, der zwei Breakeven Preise und eine Reihe von Gewinn-Potenzial hat, hat die modifizierte Schmetterling nur ein Breakeven Preis. Was typischerweise out-of-the-money ist. Dadurch entsteht ein Kissen für den Händler. 4. Ein negativer Zusammenhang mit dem modifizierten Schmetterling gegenüber dem Standardschmetterling, während die Standard-Schmetterlingsausbreitung fast immer ein günstiges Lohn-Risiko-Verhältnis beinhaltet. Der veränderte Schmetterling verbreitet fast unveränderlich ein großes Dollarrisiko im Vergleich zum maximalen Gewinnpotential. Natürlich besteht der einzige Vorbehalt darin, dass, wenn eine modifizierte Schmetterlingsspreizung richtig eingegeben wird, die zugrundeliegende Sicherheit eine große Distanz bewegen müsste, um den Bereich des maximal möglichen Verlustes zu erreichen. Dies gibt Alert-Händlern eine Menge Raum zu handeln, bevor die Worst-Case-Szenario entfaltet. Abbildung 3 zeigt die Risikokurven für einen modifizierten Schmetterlingsstreu. Das zugrunde liegende Wertpapier wird mit 194,34 Aktien gehandelt. Dieser Handel umfasst: - Beying ein 195 Basispreis gesetzt - Selling drei 190 Basispreis-Sets - Analyse 175 Basispreis-Puts Abbildung 3: Risikokurven für einen modifizierten Schmetterling Verbreitung Quelle: Optionetics Platinum Eine gute Faustregel ist es, einen modifizierten Schmetterling eingeben Vier bis sechs Wochen vor dem Optionsausfall. Als solches hat jede der Optionen in diesem Beispiel 42 Tage (oder sechs Wochen) bis zum Verfall übrig. Beachten Sie die einzigartige Konstruktion dieses Handels. Eine An-the-Money-Put (195 Basispreis) wird gekauft, drei Puts werden zu einem Basispreis von fünf Punkten (190 Basispreis) verkauft und zwei weitere Putts zu einem Ausübungspreis von 20 Punkten (175 Basispreis ). Es gibt mehrere wichtige Dinge, um über diesen Handel zu beachten: 1. Der aktuelle Kurs der zugrunde liegenden Aktie ist 194,34. 2. Der Bruchpreis ist 184,91. Mit anderen Worten, es gibt 9,57 Punkte (4,9) der Nachteil Schutz. Solange die zugrunde liegende Sicherheit nichts anderes als einen Rückgang um 4,9 oder mehr macht, wird dieser Handel einen Gewinn zeigen. 3. Das Höchstrisiko beträgt 1.982. Dies bedeutet auch die Höhe des Kapitals, die ein Trader braucht, um in den Handel einzutreten. Glücklicherweise würde diese Größe des Verlustes nur realisiert werden, wenn der Händler diese Position bis zum Ablauf beibehielt und die zugrunde liegende Aktie mit 175 Aktien oder weniger damals handelte. 4) Das maximale Gewinnpotenzial für diesen Handel beträgt 1.018. Wenn dies erreicht würde, würde dies eine Rückkehr von 51 auf die Investition bedeuten. Realistischerweise wäre der einzige Weg zur Erreichung dieses Gewinnniveaus, wenn die zugrunde liegende Wert - schöpfung am Tag der Optionsausübung mit genau 190 pro Aktie geschlossen wurde. 5. Das Gewinnpotenzial beträgt 518 zu jedem Börsenkurs über 195 - 26 in sechs Wochen. Wichtigste Kriterien bei der Auswahl einer modifizierten Schmetterlingsspanne Die drei Schlüsselkriterien, die bei der Betrachtung einer modifizierten Schmetterlingsspanne zu berücksichtigen sind, sind: 1. Maximales Dollarrisiko 3. Wahrscheinlichkeit des Gewinns Leider gibt es keine optimale Formel, um diese drei Schlüsselkriterien miteinander zu verweben, So dass eine gewisse Interpretation seitens des Händlers unweigerlich einbezogen wird. Einige mögen eine höhere potenzielle Rendite, während andere mehr Wert auf die Wahrscheinlichkeit des Gewinns legen können. Auch verschiedene Händler haben unterschiedliche Ebenen der Risikobereitschaft. Ebenso sind Händler mit größeren Konten besser in der Lage, Trades mit einem höheren maximalen potenziellen Verlust als Händler mit kleineren Konten zu akzeptieren. Jeder potenzielle Handel hat seine eigenen einzigartigen Satz von Belohnung-zu-Risiko-Kriterien. Zum Beispiel könnte ein Trader, der zwei mögliche Trades betrachtet, feststellen, dass ein Handel eine Gewinnwahrscheinlichkeit von 60 und eine erwartete Rendite von 25 hat, während der andere eine Gewinnwahrscheinlichkeit von 80 haben könnte, aber eine erwartete Rendite von nur 12. In diesem Fall Muss der Unternehmer entscheiden, ob er mehr Wert auf die potenzielle Rendite oder die Wahrscheinlichkeit des Gewinns legt. Auch wenn ein Handel eine wesentlich größere Risikokapitalanforderung als die andere hat, muss dies ebenfalls berücksichtigt werden. Zusammenfassung Optionen bieten Händlern eine große Flexibilität, um eine Position mit einzigartigen Belohnung-zu-Risiko-Eigenschaften zu erarbeiten. Die veränderte Schmetterlingsverbreitung passt in dieses Reich. Alert-Händler, die wissen, was zu suchen und wer bereit sind und in der Lage zu handeln, um einen Handel anzupassen oder schneiden Sie einen Verlust, wenn die Notwendigkeit entsteht, können in der Lage, viele mit hoher Wahrscheinlichkeit veränderte Schmetterling Möglichkeiten finden. Optionen Erweiterte Erweitern Ihrer Optionen Strategien Nun, da Sie Haben die erweiterten Stufen der Optionen Trading Ausbildung erreicht, ist es Zeit zu beginnen Erweiterung Ihrer Trading-Strategien, so dass Sie wirklich nutzen die Chancen dieser Märkte zu bieten haben. Wenn wir das Optionshandeln mit anderen traditionellen Anlageformen vergleichen, ist es unleugbar, dass es viele zusätzliche Strategiewahlen gibt, die den Händlern zur Verfügung gestellt werden. Die Komplexität dieser addierten Wahlen könnte erschreckend für die mit wenig Handelserfahrung erscheinen. Aber sobald wir diese Strategien auseinander zu nehmen und zu analysieren, die Grundlagen der Positionierung, Dinge beginnen, leichter zu verstehen. In den meisten Fällen beinhaltet Optionshandel die Schaffung einer von zwei Positionen: Bullishness und Bearishness. Bullische Positionen werden festgestellt, wenn Sie glauben, dass der Preis eines Vermögenswertes steigen wird. Bearish Positionen werden festgestellt, wenn Sie glauben, dass der Preis eines Vermögenswertes fallen wird. Dies gilt für alle Assetklassen, unabhängig davon, ob Sie Handelsplätze, Aktien, Indizes oder Währungen handeln. Aber wenn es um Optionen geht, wird es viel einfacher, mehrere Positionen zu nutzen, um eine Marktsicht auszudrücken. In der Tat, viele Optionen Strategien können Sie sowohl bullish und bearish Trades in Verbindung mit einander zu verwenden. Dies könnte gegenläufig sein 8212 und es könnte sogar scheinen, als wäre es unmöglich, Geld auf den Finanzmärkten zu machen, wenn Sie einen zinsbullischen und bärischen Handel in einem Vermögen zur gleichen Zeit. Aber wenn wir uns auf viele der erweiterten Strategien, die angeboten werden, für Interessierte an Optionen sind, können wir sehen, dass dies nicht der Fall ist. Hier werden wir eine Zusammenfassung einige der erweiterten Optionen Trading-Strategien, die in größerer Tiefe später in diesem Abschnitt behandelt werden. Erweiterte Optionen Positionierung Mittlerweile sind Sie wahrscheinlich mit dem Call und Put-Optionen vertraut, aus denen die meisten der grundlegenden Optionen Strategien. Aber wenn wir diese grundlegenden Strategien in Verbindung miteinander verwenden, können kompliziertere Techniken implementiert werden. Es kann argumentiert werden, dass der Optionsmarkt mehr Optionen für Händler bietet als jede andere Anlageart an den Finanzmärkten. Dies ermöglicht es Händlern, eine Marktsicht in einem breiten Spektrum unterschiedlicher Ausprägungen auszudrücken. Diejenigen, die mit traditionellen Anlagetechniken handeln, sind in der Regel durch einfache Kauf - und Verkaufspositionen begrenzt. Optionen-Trader haben viel mehr Werkzeuge zur Verfügung 8212 und Positionen können auf dem Grad basieren, in dem ein Investor erwartet, dass die Vermögenspreise steigen oder fallen in die Zukunft. Sind Sie etwas bullish auf dem SampP 500 im nächsten Monat 8212 aber nicht übermäßig glauben Sie, dass die Ölpreise wahrscheinlich im nächsten Quartal sinken werden Optionen-Trading bietet Strategien für alle diese Aussichten auf dem Markt, und hier werden wir einige skizzieren Der Basisoptionstypen, die mit jeder Position verknüpft sind, die auf einem Asset ausgeführt werden kann. Bullische Optionstypen Wenn Sie glauben, dass der Preis eines Vermögenswertes in der Zukunft steigen wird, müssen Sie Wege finden, um eine zinsbullische Haltung auf dem Markt zu etablieren. Herkömmliche Anleger könnten beispielsweise nach Wegen suchen, eine Aktie oder eine Ware zu kaufen. Aber wenn wir mit erweiterten Optionen Strategien zu tun haben, gibt es viele weitere Möglichkeiten zur Verfügung 8212 und jede dieser Optionen kann strukturiert werden, um in dem Maße, wie Sie erwarten, dass das Asset in der Zukunft stark zu erfüllen. Erwarten Sie einen starken Anstieg des Vermögenswertes Preis über Ihren gewählten Zeitrahmen oder erwarten Sie nur eine moderate Drift höher, bevor Ihr Optionskontrakt geplant ist, um zu verlängern Glücklicherweise gibt es Optionen Strategien zur Verfügung, die zugeschnitten werden können, um jede dieser Aussichten passen. Für diejenigen mit den meisten bullish Aussichten auf einen Vermögenswert, wird die Long-Call-Option im Allgemeinen als die beste Wahl sein. Mit dieser Strategie sind die Anleger in der Lage, alle Gewinne zu sammeln, die während des Vertragszeitraums angesammelt werden, aber es gibt auch einen guten Teil des Nutzens, der in der Anruf-Backspread gefunden werden kann. Für diejenigen mit einem mäßig bullish Aussicht, die Bull Call verbreiten oder Kragen Strategien passender. Andere bullische Entscheidungen umfassen die Bull Calendar Spreads, Covered Calls, Nackt Puts und die Covered Straddle. Bearish Option-Typen Für diejenigen, die den Preis eines Vermögenswertes zu fallen, wird bearish Options-Strategien angemessen. Wenn Sie erwarten, dass der Vermögenspreis drastisch sinkt, würden die besten Entscheidungen, um diese Ansicht auszudrücken, die Long Put und Put Backspread Strategien enthalten. Dies sind die Techniken, die Optionen Trader die meisten Markt-Exposition gegenüber Abwärtsbewegungen in Anlagepreisen geben. Aber wenn Sie erwarten, dass der Preis für Ihr Asset nur bescheidenen Rückgänge zu sehen, können Strategien wie die Bear Put Verbreitung und Covered Put Technik verwendet werden. Nackte Anrufe würden auch in diese Kategorie fallen, aber diese Strategie wird allgemein als zu riskant für Optionen Trader mit einer konservativen Aussicht und Toleranz für Risiken. Neutrale Optionstypen Wenn es auf dem Markt nichts Wesentliches gibt und Sie glauben, dass Vermögenspreise während Ihrer Vertragslaufzeit seitwärts handeln, sind neutrale Optionsstrategien am besten geeignet. Da ein neutraler Ausblick impliziert, dass es eine geringere Volatilität auf dem Markt gibt, gibt es weniger einen Grad Unterschied bei der Umsetzung dieser Techniken. Diejenigen mit einem neutralen Ausblick für ein Vermögenswert sollten erwägen, Ratio Spreads, Straddles, Strangles, Schmetterlinge und Kondore als gewählte Methoden. Die meisten dieser Techniken werden später in diesem Tutorial näher erläutert. In diesem Stadium ist es eine gute Idee, sich mit diesen Begriffen vertraut zu machen, so dass Sie in der Lage sein werden, die Aussichten zu verstehen, die ein Optionshändler versucht, auszudrücken, wenn er diese Techniken einsetzt, sowie die Art und Weise, wie er mit der wahrscheinlichen Kursentwicklung des Vermögenswertes zusammenhängt Gehandelt werden. Kombination von grundlegenden und technischen Aussichten Egal, welche Optionen Trading-Strategie, die Sie bevorzugen, müssen Sie zunächst Möglichkeiten zur Beurteilung einer breiteren Haltung auf dem Markt. Zum Beispiel, mit einer soliden Iron Condor-Strategie werden Sie wenig gut, wenn Sie keine Prognose dafür, wie die zugrunde liegenden Vermögenswert wahrscheinlich in der Zukunft ausführen wird. Natürlich gibt es zwei allgemeine Ansätze, die von Optionshändlern bei der Bestimmung eines Marktausblicks für einen bestimmten Vermögenswert verwendet werden: technische Analyse und Fundamentalanalyse. Viele Experten Optionen Händler sagen, sie neigen dazu, die meisten ihrer Entscheidungen auf eine Form der Analyse oder die andere Basis. Aber es gibt absolut nichts falsch mit der Anwendung beider Methoden auf Ihre trading 8212 und viele Fachhändler werden argumentieren, dass keine echte Geldposition auf dem Markt genommen werden sollte, es sei denn, Sie haben sowohl eine technische Aussichten und eine fundamentale Aussicht, die miteinander übereinstimmen. Wenn dies nicht der Fall ist, würden diese Händler argumentieren, dass es nicht genug von einer Wahrscheinlichkeit des Erfolgs in Ihrem Handel, um eine Position zu rechtfertigen. Aus diesen Gründen macht es Sinn für Händler, ein gewisses Verständnis davon zu haben, wie die Marktteilnehmer eine Grundaussage mit einem technischen Chartausblick paaren könnten. Hier werden wir einige Beispiele dafür erläutern, wie dies erreicht werden könnte. Suche nach Vereinbarung Der erste Schritt in diesem Prozess ist die Suche nach Marktprognosen, die miteinander übereinstimmen. Nach einer stark bulligen Analyse der technischen Analyse auf eine Aktie, die schwach aus einer fundamentalen Perspektive erscheint, wird von geringem Nutzen sein 8212 und wahrscheinlich zu einem Verlusthandel führen. Für Optionen-Trader ist es wichtig, positive technisch-fundamentale Aussichten mit bullischen Positionen und negativen technischen Fundamentalperspektiven mit bärischen Positionen zu verbinden. Nur so wird es möglich, die Chancen zu Ihren Gunsten zu nutzen und rentable Trades konsequent zu generieren. Wenn Sie eine bessere als 5050 Aussicht von den technischen und grundlegenden Perspektiven haben, ist es viel wahrscheinlicher, dass Sie nicht eine Serie von verlieren Trades, die Ihr Handelskonto unfähig zu erleben. Trading-Beispiel Als nächstes betrachten wir ein hypothetisches Beispiel, das Übereinstimmung mit den beiden häufig verwendeten Analysemethoden zeigt. Jeder, der mit den Rohstoffmärkten vertraut ist, weiß, dass die Goldpreise in Zeiten der weltwirtschaftlichen Unsicherheit tendenziell steigen. Diese Trading-Optionen neigen dazu, diese Faktoren als Grundlage für die Positionierung auf dem Markt zu nutzen, und es gibt mehrere Beispiele in der jüngsten Geschichte, die diese Art von Umgebung angezeigt haben. Eines der merkwürdigsten Beispiele konnte in der Kreditkrise von 2008 gefunden werden. Dann viele alteingesessene internationale Organisationen eingereicht für Konkurs und Investoren suchten nach anderen Bereichen des Marktes, um ihr Geld zu setzen. Optionen-Händler wissen, dass Geld, das aus der Börse fließt, verwendet werden muss, um andere Vermögenswerte zu kaufen 8212 und eines der häufigsten Fahrzeuge in diesen Zeiten ist Gold und Silber. Aus fundamentaler Perspektive dürfte daher die zusätzliche globale Unsicherheit im Jahr 2008 mit steigenden Preisen in Gold und den anderen Edelmetallen gerechnet werden. Diese Aktivität kann in der historischen Gold Chart unten zu sehen: Chart Quelle: Metatrader In dieser Grafik können wir sehen, dass, sobald die globale wirtschaftliche Unsicherheit ihren Höhepunkt erreicht, Marktpreise in Gold traf einen Trog. Dies veranlasste einen bullishen Ausblick für die meisten Marktteilnehmer 8212 und die darauffolgende Kaufaktivität schuf einen neuen Aufwärtstrend im Edelmetallraum. Für Optionshändler bedeutete dies weitgehende Einweihungen neuer Rufpositionen in Gold. Aber ist dies die einzige Form der Analyse, die verwendet werden könnte, um Positionen zu starten Technische Analyse Trader würde fast sicher beantworten diese Frage mit einem klaren Nein. Dies liegt daran, dass diese Händler wollen zusätzliche Bestätigung in den Goldpreis-Charts selbst sichtbar geworden. Lets betrachten die gleiche Preisentwicklung in Gold und fügen Sie einen kritischen Widerstand Ebene, die mit den meisten technischen Analyse-Strategien sichtbar wäre: Chart Quelle: Metatrader In diesem Diagramm Beispiel können wir sehen, dass die Preise beginnen, über das Widerstandsniveau zu steigen, die vor der Spitze Tiefststände im Oktober 2008. Technische Händler, die nach Umkehrmöglichkeiten Ausschau halten, hätten die Gold-Fähigkeit, über diese Widerstandszone zu brechen, genau beobachtet, da dies darauf hindeutet, dass die Rückgänge enden und dass ein neuer bullischer Trend vorliegt. Verbesserung der Wahrscheinlichkeiten Jedes dieser Signale könnte für neue Händler ausreichen, um bullische Positionen in Gold zu schaffen. Auf der fundamentalen Seite würde eine zunehmende globale Unsicherheit darauf hindeuten, dass die Anleger beschließen würden, in Gold zu investieren, um so einen sicheren Hafenschutz vor anfälligen Marktalternativen zu erhalten. Auf der technischen Seite deuten scharfe Preisumkehrungen und Pausen wichtiger Widerstandszonen darauf hin, dass sich die Marktdynamik verschoben hat und ein neuer bulliver Trend aufgebaut wird. Aber für Optionen Trader mit einer konservativen Aussicht, ist es wichtig zu verstehen, dass die Kombination dieser beiden Ereignisse schafft bessere Wahrscheinlichkeiten für profitable Trades. Szenarien, in denen sowohl die fundamentalen als auch die technischen Aussichten übereinstimmen, sind die Szenarien, die für diejenigen, die aktive Geschäfte im Optionsmarkt tätigen, als am meisten bevorzugt angesehen werden sollten. In diesem Fall war der zugrunde liegende Vermögenswert Gold und die dominierenden Aussichten waren bullisch. Dasselbe gilt für alle Assetklassen und für alle Marktrichtungen. Keeping diese Elemente im Auge zu allen Zeiten kann hilfreich sein, um das Potenzial für Verluste in Ihrem Options-Trading-Konto zu reduzieren. News Trading Im vorherigen Abschnitt diskutierten wir die Bedeutung für fortgeschrittene Optionen Trader zu prüfen, sowohl mit technischen und fundamentalen Analyse bei der Festlegung einer Marktsicht. In gewissem Sinne haben technische Analytiker es leicht: Diese Strategien verwenden technische Indikatoren und Preisverläufe, um festzustellen, wo der vorherrschende Markttrend als nächstes geleitet wird. Grundlegende Analysten haben es nicht ganz so einfach, denn es gibt so viele Bereiche zu sehen, wenn die Bildung einer Meinung für das, was wahrscheinlich passieren wird, Asset-Preise in der Zukunft. Aus diesen Gründen ist es eine gute Idee, zumindest ein grundlegendes Verständnis der Möglichkeiten, Nachrichten Ereignisse können Einfluss auf die Optionen Markt haben. Die konjunkturellen Ereignisse, die sich auf die Finanzmärkte auswirken, sind weitgehend im Voraus geplant. Diese Ereignisse können ein paar verschiedene Formen zu nehmen, aber es gibt einige grundlegende Kategorien, die für den Handel von verschiedenen Arten von Vermögenswerten verwendet werden können. Hier werden wir einige der wichtigsten News-Events, die Asset-Klassen, die am stärksten von diesen Ereignissen betroffen sind, und die Möglichkeiten, Optionen Händler nutzen diese Ereignisse, um Positionen auf dem Markt zu etablieren. Ergebnissaison Für diejenigen, die an den Aktienmärkten fokussiert sind, tendiert die Ergebnissaison dazu, die meisten marktbeherrschenden Neuigkeiten, die für die Festlegung von Positionen verwendet werden können, einzuführen. In jedem Quartal sind börsennotierte Unternehmen verpflichtet, in den letzten drei Monaten über ihre Entwicklung zu berichten. Diese Informationen können für Investoren sehr wertvoll sein, weil sie große Einblicke in die finanzielle Gesundheit des Unternehmens und seine voraussichtliche Fähigkeit, Umsatz zu generieren, voranzutreiben bietet. Es gibt immer eine Erwartung für die Umsatzzahl, die ein Unternehmen in seinem öffentlichen Ertragsbericht freigeben wird. Wenn die Endergebnisse besser als die Markterwartung kommen, neigen die Aktienkurse dazu, zu steigen. Wenn die endgültigen Ergebnisse in schwächer als die Erwartungen des Marktes kommen, neigen die Aktienkurse zu sinken. Betrachten Sie die folgende Preis-Chart in Google, Inc. (GOOG): Chart Quelle: Metatrader In der obigen Grafik können wir sehen, dass die GOOG-Aktie kurzfristige Rückgänge unmittelbar vor der Veröffentlichung eines wichtigen vierteljährlichen Ertragsbericht. Die Markterwartungen forderten eine Abschwächung der Umsätze für das Quartal, aber es gab eine deutliche Überraschung, die zu einer runden Kaufaktivität in der Aktie führte. Da ein schwacher Bericht erwartet wurde und ein starker Bericht das eigentliche Ergebnis war, nutzten viele Optionshändler die Chance als neue Chance, in die Call-Optionen für die Aktie zu gelangen, und diese Hilfe trieb eine Rallye in den darauffolgenden Tagen und Wochen an. Bei der Beobachtung der Ergebniszahlen konzentriert sich der Großteil des Marktes auf das Ergebnis je Aktie (EPS). Dies ist die Höhe der Erträge konnte das Unternehmen im vorigen Quartal zu generieren, geteilt durch die Anzahl der ausstehenden Aktien in der Aktie. Positive Überraschungen neigen dazu, Treibstoffpreis-Rallyes, während enttäuschende Ergebnisse neigen dazu führen, dass die Optionen Händlern zu kaufen beginnen Putten. Economic Data Releases Die nächste Art von Pressemitteilung, die wichtig ist für Optionen Trader ist die wirtschaftliche Daten-Release. Diese Zahlen beschreiben typischerweise Marktaktivitäten auf nationaler Ebene. Dazu gehören Berichte wie Bruttoinlandsprodukt (BIP), Einzelhandel, Verbraucherinflation, Produktionsproduktivität und Arbeitslosenquote. Da diese weitgehend unabhängig von den Performance-Aussichten für bestimmte Aktien sind, müssen Options-Trader aussehen, um diese Nachrichteninformationen auf verschiedene Anlageklassen anzuwenden. Am wichtigsten sind hier Aktienindizes und Währungen, da es sich hierbei um das breiteste Maß an wirtschaftlicher Aktivität handelt. Beide Asset-Typen neigen dazu, erhebliche Kursbewegungen erleben, wenn wichtige wirtschaftliche Daten Releases machen es in die Schlagzeilen. Betrachten Sie die folgende Preis-Chart in der EURUSD: Chart Quelle: Metatrader In der Grafik oben können wir sehen, Preis-Aktivität in der EURUSD nach einem wichtigen Wirtschaftsbericht veröffentlicht wurde. Es wurde erwartet, dass das jährliche BIP für die Eurozone gestärkt und im Vergleich zum Vorjahr höher angesetzt wird. Die Ergebnisse überraschten jedoch, dass der Markt und das jährliche BIP tatsächlich niedriger ausfielen als im Vorjahr. Die inspirierten Optionshändler, Optionskontrakte zu tätigen, die das Euro-Put-US-Dollar-Call-Engagement anboten, da eine stärkere Erwartung bestand, dass die schwächeren BIP-Daten aus dem Euroraum den Euro in Zukunft niedriger senken würden. Zentralbank-Meetings Zuletzt sehen wir die Auswirkungen der Zentralbank-Meetings. Diese Treffen können auf einer Reihe von verschiedenen Ebenen wichtig sein, da sie die Geldpolitik für ein Land für einen längeren Zeitraum im Allgemeinen diktieren werden. Zu den Schlüsselnamen zählen ua die US-Notenbank, die Europäische Zentralbank, die Bank of England, die Bank of Japan, die Schweizerische Nationalbank, die Peoples Bank of China und die Bank of Australia. Immer wenn einer dieser Stellen zu erhöhen oder zu senken Zinssätze, die wichtigsten Aktien-Benchmarks in dem Land wahrscheinlich ein erhöhtes Handelsvolumen und Marktvolatilität. Steigende Zinsen tendenziell eher bärisch auf die Aktienmärkte wirken. Sinkende Zinsen neigen dazu, eine bullische Wirkung auf die Zinsen haben. Aber Zentralbank-Sitzung kann auch einen großen Einfluss auf Rohstoffmärkte haben. Betrachten Sie die folgende Preisliste in Gold: Steigende Zinsen neigen dazu, einen bärischen Einfluss auf Gold und Edelmetalle haben. Sinkende Zinsen neigen dazu, bullisch für den Raum. In der Preis-Chart oben, können wir sehen, ein Beispiel, wo die US-Notenbank begann, die Zinsen in Anstrengungen, um Aktivitäten in der breiteren Wirtschaft zu treiben. Sobald diese Entscheidungen getroffen wurden, die meisten Optionen Händler begann Kaufoptionen in Gold, weil niedrigere Zinsen Umgebungen neigen dazu, Unterstützung für Edelmetalle neigen. Erweiterte technische Indikatoren Pressemitteilungen sind von entscheidender Bedeutung bei der Bestimmung, wo kurzfristige Preisvolatilität für ein bestimmtes Vermögen geführt wird. Aber wenn wir auf der Suche nach bestimmten Preisniveaus als Grundlage für Echtzeit-Optionen Trades verwenden, gibt es erhebliche Vorteile für diejenigen, die technische Analysemethoden in der Handelsbranche beschäftigen. Hier können wichtige Begriffe wie Unterstützung und Widerstand, Trend und Impuls in der Bestimmung einer technischen Analyse Haltung sehr wertvoll sein. Aber sobald Sie die erweiterten Phasen Ihrer Optionen Ausbildung erreichen, werden Sie in der Lage, Ihre Chancen für die Rentabilität in jedem Handel zu verbessern, wenn Sie technische Indikatoren hinzufügen, um den Mix. Diese Indikatoren können Sie bestätigen, welche Geschäfte am ehesten mit Ihren Aussichten übereinstimmen und enden in der Rentabilität. In diesem Abschnitt werden wir einige der am häufigsten verwendeten Tools für diejenigen, die fortgeschrittene technische Analyse-Strategien verwenden suchen. Relative Strength Index Einer der beliebtesten technischen Indikatoren, die von Optionen Trader verwendet wird, ist der Relative Strength Index oder RSI. Dieser Indikator ist wirksam bei der Unterstützung der Händler vor Ort, wo der Preis eines Vermögenswertes erheblich von seinem historischen Durchschnitt abweicht. Der RSI zeigt Messwerte, die von 0 bis 100 reichen. Messungen unter 30 deuten darauf hin, dass der Vermögenswert überverkauft ist und wahrscheinlich in der Zukunft ansteigen wird. Dies würde ein Klima schaffen, das für die Einrichtung von Anrufoptionen geeignet ist. Lesungen über 70 deuten darauf hin, dass der Vermögenswert überkauft und wird wahrscheinlich beginnen, sich niedriger in die Zukunft. Dies würde ein Klima schaffen, das für die Erstellung von Put-Optionen geeignet ist. Betrachten Sie das folgende Diagramm mit einem Kursverlauf im SampP 500: Chart Quelle: Metatrader In der obigen Grafik sehen wir, wie der RSI Kauf - und Verkaufssignale auf dem Kursdiagramm sendet. Die rote Linie markiert die überverkaufte Indikatorzone. Und wenn der Indikatorwert in diesen Bereich fällt, ist es ein Signal für Optionshändler, Anrufoptionen zu errichten, da es im Wesentlichen ein Vorschlag ist, dass die Preise beginnen, zu den historischen Durchschnittswerten zurückzugehen. Die grüne Linie markiert die überkaufte Indikatorzone. Wenn der Indikatorwert in diesen Bereich fällt, ist es ein Signal für Optionshändler, Put-Optionen zu etablieren, da es im Wesentlichen ein Vorschlag ist, dass die Preise beginnen, auf die historischen Durchschnittswerte zurückzufallen. Diese Signale sind Umrisse mit Pfeilen in der Tabelle oben. Commodity Channel Index Für Rohstoffhändler ist einer der beliebtesten technischen Indikatoren der Commodity Channel Index oder CCI. Der Indikator kann in der Tat für jede Asset-Klasse verwendet werden, aber es wurde speziell mit Rohstoff-Trends im Auge entwickelt. Es gibt einige Ähnlichkeiten in der Art und Weise, dass die CCI sich auf den RSI bezieht. Aber die Berechnungen sind unterschiedlich, und der Bereich für die Indikatoranzeige selbst ist in einer unterschiedlichen Skala aufgetragen. Insbesondere verwendet die CCI eine Skala, die im Bereich von -100 bis 100 liegt. Messwerte, die unter die Marke -100 fallen, weisen darauf hin, dass die Vermögenspreise überverkauft sind. Dies würde ein Klima schaffen, das für die Einrichtung von Anrufoptionen geeignet ist. Lesungen über 100 deuten darauf hin, dass der Vermögenswert überkauft ist und voraussichtlich in der Zukunft ansteigen wird. Dies würde ein Klima schaffen, das für die Erstellung von Put-Optionen geeignet ist. Betrachten wir die folgende Tabelle in Öl: Chart Quelle: Metatrader In der obigen Tabelle können wir sehen, wie die CCI Kauf - und Verkaufssignale auf dem Kursdiagramm sendet, und es sollte einige auffällige Ähnlichkeiten mit dem RSI geben. Aber die genauen Zahlenwerte unterscheiden sich. Die rote Linie markiert die überverkaufte Indikatorzone. Wenn der Indikatorwert in diesen Bereich fällt, ist er ein Signal für Optionenhändler, um Anrufoptionen zu etablieren, da es darauf hindeutet, dass die Preise beginnen werden, zu den historischen Durchschnittswerten zurückzukehren. Die grüne Linie markiert die überkaufte Indikatorzone. Wenn der Indikatorwert in diesen Bereich fällt, ist es ein Signal für Optionenhändler, Put-Optionen zu etablieren, da sie darauf schließen lässt, dass die Preise beginnen, auf die historischen Durchschnittswerte zurückzufallen. Stochastik Für den Handel mit Devisenoptionen ist eines der beliebtesten technischen Instrumente der Stochastikindikator. Wenn wir die Stochastik-Indikator mit einigen der anderen technischen Tools in diesem Tutorial enthalten vergleichen. Die Indikatoranzeige selbst oszilliert zwischen überkauften und überverkauften Messungen in einer Weise, die sowohl dem RSI als auch dem CCI ähnlich ist. Aber wenn wir ein visuelles Beispiel der Stochastik-Indikator betrachten, werden einige wichtige Unterschiede sofort deutlich. Betrachten Sie das folgende Diagramm im GBPUSD: Chart Quelle: Metatrader Die Stochastik-Anzeige enthält eine rote und grüne Linie, die die überverkauften und überkauften Bereiche markiert. Diese Linien entsprechen den gleichen Regeln wie der RSI-Indikator. Der Indikatorbereich skaliert von 0 bis 100 und die Werte unter 30 weisen darauf hin, dass die Assetpreise überverkauft sind. Lesungen über 70 deuten darauf hin, dass der Vermögenswert überkauft ist. Aber wo es Unterschiede gibt ist in der Indikatorlinie selbst. Sowohl der RSI als auch der CCI zeigen Indikatorlinien, die aus einer Zeile bestehen, aber die Stochastische Indikatorlinie besteht aus zwei Zeilen. Dies sind die schnelle Stochastiklinie und die langsame Stochastiklinie. Diese zusätzliche Zeile gibt Optionen Trader zusätzliche Informationen, wie es hilft, den nächsten auftauchenden Trend in der Indikatoranzeige zu plotten. Wenn die schnelle stochastische Linie über der langsamen stochastischen Linie kreuzt, wird ein bullisches Signal gesendet, und der Indikator wird wahrscheinlich ansteigen. Dies schafft eine Umgebung, in der Anrufoptionen geeignet sind. Wenn die schnelle stochastische Linie unterhalb der langsamen stochastischen Linie kreuzt, wird ein bäriges Signal gesendet, und die Anzeige beginnt wahrscheinlich zu fallen. Dies schafft eine Umgebung, in der Put-Optionen geeignet sind. Fibonacci Retracements Nun, da wir ein Verständnis für die fortgeschrittenen technischen Indikatoren von Optionen Trader verwendet haben, ist es eine gute Idee, zu Beginn der Suche einige der Methoden Experten technische Analyse Händler verwenden, um Unterstützung und Widerstand Ebenen zu sehen. Es kann argumentiert werden, dass die Begriffe Unterstützung und Widerstand die wichtigsten Ideen im Bereich der Kartentechniken sind. Wir haben diese Begriffe in einem früheren Abschnitt eingehender behandelt. Aber wir können die Wichtigkeit dieser Begriffe zusammenfassen, indem wir sagen, dass Unterstützungsniveaus Bereiche markieren, in denen eine Mehrheit der Marktteilnehmer ein Vermögenswert in der Vergangenheit gekauft hat. Widerstandswerte markieren Bereiche, in denen ein Großteil des Marktes ein Vermögenswert in der Vergangenheit verkauft hat. Support-Levels werden typischerweise von Optionshändlern als Basis für die Festlegung von Call-Options-Positionen verwendet, während Widerstandswerte typischerweise von Options-Händlern als Grundlage für die Festlegung von Optionspositionen verwendet werden. Fibonacci Retracements But there are other methods that can be used to determine these levels, as well. One of the most popular choices amongst technical analysis traders is the Fibonacci retracement, which is a more objective way of determining where buyers and sellers are likely to start entering the market. Fibonacci retracements are based on the Fibonacci sequence, which is a series of numbers developed by a renowned 13th century mathematician. But in the modern trading environment, these numbers have taken on a vastly new meaning and traders using Fibonacci retracement techniques are often able to spot turning points in the price of an asset well before the majority of the market. The first step in plotting Fibonacci retracements is to find a clearly defined market move that designates a trend in a specific direction. These movements can be either bearish or bullish. But the most important factor is that you select a move that is going to be visible. Consider the following chart in the GBPUSD: Chart Source: Metatrader What is the dominant trend in those price history for the GBPUSD Prices start to the left of the chart at the highs, and then close the chart period near the lows. Clearly, a downtrend is in place and it is relatively clear that the price levels defining this move go from 2.00 to below 1.40. The dominant move here is something that would be clear to most in the market, and this is the price move that Fibonacci traders would likely use to structure their analysis. In most cases, this would lead to Fibonacci analysis that looks something like the chart below: Chart Source: Metatrader In the appropriate Fibonacci analysis, a line would be drawn from the highs in the chart, all the way down to the lows in the bearish move. In this example, this would mean that the critical Fibonacci move stems from around 2.00565 to 1.37615. Important Price Levels When we use modern trading software, all of the manual work involved deals with identifying the major trend move. We have already done this, so the next step in the process is to identify the major FIbonacci levels that relate to this move. In most cases, Fibonacci traders will pay attention to the 38.2, 50, and 61.8. Some traders will add the 23.6 and 78.6 retracement to the analysis 8212 but this is not as common. What exactly do these numbers mean Lets say that a stock moves from 0 per share to 100. Clearly this would establish a bullish move. Then, lets say that the stock falls to 50. This would mean that the stock had completed 50 of its initial bullish move. Each of these Fibonacci numbers is expected to act as support or resistance (depending on the direction of the original move). If the initial price move is positive, each Fibonacci level will be expected to act as support. If the initial price move is negative, each Fibonacci level will be expected to act as resistance. Lets again look at our original example in the GBPUSD: Chart Source: Metatrader Since the original trend direction is downward, each FIbonacci level would be expected to act as a point of resistance. After hitting the trend lows, prices start to rise in a corrective upside move. But, it should be remembered that a corrective move in no way suggests that the major trend is completed itself. Instead, the asset is simply readying itself for the next move lower. In the GBPUSD example, prices correct and rise just above the 1.70 level. This area marks the 50 retracement of the original move. Prices then start to fall, confirming the Fibonacci zone as a valid level of resistance. Options traders that see this activity in its earliest stages would then be able to establish put options in the GBPUSD. This position would have paid off handsomely, as we can see that prices then began to resume the dominant bearish trend and finished its activity much lower on the chart. This is the type of approach that options traders take when basing positions off of FIbonacci analysis. This example is a bearish example but all of the same rules apply when the underlying trend is bullish. In those cases, the initial move would be travelling in the upward direction and then each of the Fibonacci retracement would be viewed to act as support levels. In those cases, call options would be more appropriate for those investing in the options markets. Credit Spreads Next, we turn to the fundamental perspective. When we look at advanced fundamentalist options trading strategies, one of the first techniques encountered is the credit spread. A credit spread is a derivative contract that allows options traders to transfer credit risk, through the sale and purchase of options. The option buyer pays a premium to the options seller and receives the potential for gains when the spread narrows or widens. Traders can use both calls and puts to implement credit spread strategies, and this ultimately means that credit positions can be both bullish (long) or bearish (short). Here, we will look at some example of how credit spreads work so that options traders can use these strategies to establish active positions in the market. Bull Put Spreads The first credit spread strategy we will discuss here is the Bull Put spread, which uses put options to establish a neutral to bullish stance on market assets. For example, lets assume that you have a positive outlook on the FTSE 100 stock index, and that we expect the index to rise in value over the next month. Lets assume that the FTSE is currently trading at 5750 and we expect that number to increase in the next 30 days. We would then sell a 1-month put option in the FTSE 100 with a strike price of 5800 and then buy another put option in the FTSE 100 with a strike price of 5700 at the same time. There are some factors here that should be noted. First, it should be clear that we are selling a put option that is in-the-money (higher strike price). We would be receiving a net credit for this sale, and this is the reason the strategy qualifies as a credit spread. Second, we are buying a put option that is out-of-the-money (lower strike price). So, the Bull Put spread requires the simultaneous sale and purchases of two options using the same asset and the same expiration period. This structure can be visualized using the chart shown below: Chart Source: Wikipedia From this chart, we can see that the position achieves profitability if the asset price trades sideways or higher before the expiration period closes. If asset prices move above the higher strike price, each option will expire worthless and the position will achieve maximum profitability. Total earnings will equal the credit earned when initially entering into the position. Calculating this maximum profit is relatively simple, and can be done using the following steps: Maximum profits are realized when market prices rise above the strike price of the short put option Maximum profits are equal to the net premium collected from the sold put option, less the commissions paid for the purchased put option. On the flip side, maximum losses are seen when asset prices fall below the lower strike price before the expiry period ends. These losses are equal to the difference between the lower and higher strike prices of the sold and purchased put options, less the initial credit that is collected when the position is established. The strategy hits its break even point (no gains or losses) when the strike price of the short put generates losses that are equal to the initial credit collected when the position is established. In these ways, we can see that options trading with credit spreads will create scenarios where the potential for both gains and losses is limited. This is why credit spreads are generally best suited for options traders that are approaching the market with a conservative outlook. Bear Call Spreads The next type of credit spread we will cover here is the Bear Call spread. As the name suggests, the Bear Call spread is utilized when an investor has a neutral to negative outlook for an asset. The strategy involves the use of call options in a simultaneous purchase and sale of two different contracts. Lets return to our earlier example using the FTSE 100 but now assume that we have a bearish outlook for the stock index over the next month. Here, we are going to buy one out-of-the-money call option (with a higher strike price) and sell an in-of-the-money call option (with a lower strike price). The underlying asset is the same, and the expiration period is the same for both assets. Bear Call trades qualify as a credit spread because a credit is collected when the position is established. In our hypothetical example, we could establish this position by buying a 1-month FTSE 100 call option with a strike price of 5800 and then selling a 1-month call option with a strike price of 5700. This structure can be visualized using the chart shown below: Chart Source: Wikipedia To achieve maximum profitability in a Bear Call spread, asset prices must close the contract period below the strike of the sold call option (this is the lower strike price of the two options contracts). If this occurs, both options contracts will expire worthless and the investors will capture the credit that was generated when the position was opened. Calculating this maximum profit can be done using the following steps: Maximum profits are realized when market prices fall below the strike price of the short call option Maximum profits are equal to the net premium collected from the sold call option, less the commissions paid for the purchased call option. Maximum losses for Bull Call spread are seen when asset prices rise above the higher strike price before the expiry period ends. These losses are equal to the difference between the lower and higher strike prices of the sold and purchased put options, less the initial credit that is collected when the position is established. The strategy hits its break even point when the strike price of the short call generates losses that are equal to the initial credit collected when the position is established. Debit Spreads In the previous section, we looked at credit spreads which is one of the first advanced techniques that are attempted by options traders. But there is another similar strategy that takes the opposing stance and allows options traders to profit in alternative ways. This strategy is called the debit spread, which gets its name from the fact that a net debit is created when the position is opened. This debit comes from the fact that the premiums collected for the sold options are smaller than the premiums paid for the purchased options. But while it might seem like you are willingly entering a losing trade from the start, it should be remembered that this debit is the maximum loss that is possible for the trade. If you are correct in choosing the direction of the market, that debit will close with the potential to ultimately close in profitability. Bull Call Spreads The first debit spread strategy we will discuss is the Bull Call spread, which uses call options to establish a neutral to bullish stance on market assets. For example, lets assume that you have a positive outlook on the oil prices, and that we expect the commodity to rise in value over the next month. Lets assume that the price of oil is currently trading at 90 per barrel and we expect that number to increase in the next 30 days. To express this market view, we would buy one at-the-money call option (with a lower strike price) and at the same time sell another out-of-the-money call option (with a higher strike price) in the same asset and the same expiration time. So, as a hypothetical example, this could mean that we buy a 1-month call option in oil at 80 and then sell a 1-month call option in oil with a strike price of 100. The structure of the Bull Call debit spread can be visualized using the chart shown below: Chart Source: Wikipedia From this chart, we can see that the position achieves profitability if the asset price trades sideways or higher before the expiration period closes. If asset prices move above the higher strike price, each option will start to cancel out the other in terms of gains and losses. The early gains made on the purchased call option (at the lower strike price) will erase the losses incurred with the initial debit. Calculating this maximum profit is relatively simple, and can be done using the following steps: Maximum profits are realized when market prices rise above the strike price of the short call option Maximum profits are equal to the different the strike prices of the sold and purchased call options, less the initial debit and commissions paid for the establishing the trade. On the other side of the equation, maximum losses are seen when asset prices fall below the lower strike price before the expiry period ends. This would mean that both options would expire worthless, and the trade will not recover the debit that was initially accumulated in the trade. The strategy hits its break even point (no gains or losses) when the gains made in the purchased call options are equal to the initial debit incurred when the position is established. In this case, the sold call option would expire worthless and no further losses would accumulate on that end of the trade. Here, we can see that options trading with debit spreads will create scenarios where the potential for both gains and losses is limited. This is why these strategies are well-suited for options traders that are approaching the market with a conservative outlook. Bear Put Spreads The next type of debit spread we will cover is the Bear Put spread. As the name suggests, the Bear Put spread is utilized when an investor has a neutral to negative outlook for an asset. The strategy involves the use of put options in a simultaneous purchase and sale of two different contracts. Lets return to our earlier example using oil prices but now assume that we have a bearish outlook for the commodity over the next month. Here, we are going to buy one in-the-money put option (with a higher strike price) and sell an out-of-the-money put option (with a lower strike price). The underlying asset is the same, and the expiration period is the same for both assets. Bear Put trades qualify as a debit spread because a debit is incurred when the position is established. In our hypothetical example, we could establish this position by buying a 1-month oil put option with a strike price of 100 and then selling a 1-month put option with a strike price of 80. This structure can be visualized using the chart shown below: Chart Source: Wikipedia To achieve maximum profitability in a Bear Put spread, asset prices must close the contract period below the strike of the sold call option (this is the lower strike price of the two options contracts). If this occurs, each option will start to cancel out the other in terms of gains and losses. The early gains made on the purchased put option (at the lower strike price) will erase the losses incurred with the initial debit. Calculating this maximum profit can be done using the following steps: Maximum profits are realized when market prices fall below the strike price of the short put option Maximum profits are equal to the different the strike prices of the sold and purchased call options, less the initial debit and commissions paid for the establishing the trade. When we look at debit spreads, we can see options trading offers unique ways of limiting potential losses. This is not something that can be said of most other types of investments. So once options traders start to understand there are many different ways of combining different types of trades into a cohesive whole, the trading toolbox expands nicely and investors have new ways of expressing their market views. Butterfly Spreads Credit and Debit spreads are great for options investors that have a clearly defined positive or negative stance on the market. But what types of options strategies are available for those that have a neutral outlook on an asset There are many instances where markets will trade sideways, with no dominant trend in place. And if you believe that an asset is likely to enter into one of these periods, it makes sense to consider butterfly spreads as a strategic approach to take in the market. Butterfly spreads offer a neutral options strategy that includes the use of both bear and bull spreads. The strategy requires four different options contracts that use the same expiration period. These four options contracts use three different strike prices, which form a price range that is used to determine profits and losses for the trade. The distance between the upper and middle strike prices should be equal to the distance between the middle and lower strike price. At the mid-point strike price, the options trader sells two contracts. At the upper and lower strike prices the options trader buys two contracts. Butterfly strategies can utilize both call options and put options, and they can limit the total level of risk exposure that is present at any given time. In other words, traders can only lose the initial investment and maximum profits can be captured when the asset price trades near the mid-point. Trading Example When trading in butterfly spreads, it must be remembered that positions must use either all calls or all puts in the structure. All of the same rules apply to both types of trades, but it is not possible to mix calls and puts in the same Butterfly spreads trade. To better understand these trades we will look at a hypothetical example using call options and stocks. Lets assume that we will buy one in-the-money call option in XYZ stock at 45 for 8, sell two at-the-money call options in XYZ stock at 50 for 5.50, and the buy another out-of-the-money call option in XYZ stock at 55 for 3.75. All of these options contracts will need to use the same expiry time. For the sake of argument, we will say that all four options contracts will expire in one month. In combination, these trades will result in a net debit of 0.75 (5.50 5.50 8211 8 8211 3.75 -0.75). Since options contracts trade in lots of 100 stocks, this means that the initial debit for the trade would be 75 (100 x 0.75). This initial debit would represent the total loss that is possible for the trade (along with any commission charges that are incurred for these contracts). The structure of these trades can be visualized in the chart below: Chart Source: Wikipedia Butterfly spreads are taken when options investors believe that the price of an asset will trade sideways to neutral over the life of the contract period. So, these are not strategies that would be useful during periods of expected volatility (ie. near the scheduled release of an important earnings report or central bank meeting). For these reasons, the maximum potential for gains would be realized if markets closed the contract period at the strike price of the middle contracts. In our example above, this would mean that maximum profits would be realized if XYZ stock trades at 50 per share one month after the four options transactions are completed. If XYZ stock closes the contract period at 50, the in-the-money option (of 45) will close with an intrinsic value of 5. The sold options contracts at 50 would close at-the-money and expire worthless. The out-of-the-money option (of 55) would also expire worthless. With this information, we can calculate the total potential profit for the trade. Three of the options expire worthless, and the total value of the fourth contract is equal to 5 per share. This creates a profit of 500 for the trade (assuming 100 shares of XYZ stock). From this number, we must deduct the initial debit of 75 to create a final profit of 425 for the trade. We would also need to deduct any commission charges incurred in the position, but these will vary depending on the broker you choose. Risk to Reward Benefits When we look at this scenario from a risk to reward perspective, it starts to become clear why butterfly spread strategies are so popular and effective. In the worst case scenario, a trader using the above framework would only be putting 75 at risk at any given time. This is a relatively small amount of money when we consider the fact that the maximum gains are much higher at 425. These types of risk to reward benefits cannot be found in most other sections of the financial markets, so there are clear advantages here when traders are looking for ways to profit from static markets. It should also be remembered that it is very difficult to profit from sideways markets when using traditional buy and hold strategies in stocks. So, if this is your outlook for a given asset, it is a very good idea to have these techniques in your strategy toolbox so that they can be accessed then the market environment is right. Iron Condors The next advanced options strategy we will look at is the iron condor, which has some similarities with the butterfly spread that was explained in a previous section. When dealing with iron condors, traders will buy four individual options contracts (similar to the butterfly spread) but each options contract will be associated with a different strike price. The trade structure implements two alternate strangle trades (a long strangle and a short strangle). Remember, strangle strategies require traders to buy or sell a put option and a call option using the same expiry time but different strike prices. Potential losses and profits are both limited when using the iron condor strategy because the second strangle is placed around the first strangle, and this offsets any additional profits or losses that might otherwise be incurred in the position. The iron condor strategy is used in cases where investors believe an asset will trade in a sideways direction, which is another similarity the strategy shares with the butterfly spread. The main difference between these two strategies is the fact that the middle options in the butterfly spreads utilize the same strike price. Conversely, the middle options in the iron condor use different strike prices. This is an important difference because the wider area between the two middle strike prices in the iron condor creates a broader price area for traders to capture profits. In exchange for this positive, traders accept the added negative that the potential for total profits decreases at the same time. Trading Example To better understand the iron condor strategy, we will look at a hypothetical trading example. At its core, the iron condor is designed to increase the probability that a trade will produce gains and id implemented in market environments where volatility is low. The iron condor can also be thought of as a combined bear call spread and bull put spread. The trade is accomplished when traders sell one out-of-the-money put option (with a lower strike price), buying another out-of-the-money put option (with an even lower strike price). At the same time, the trader will sell one out-of-the-money call (with a higher strike price) and buy another out-of-the-money call option (with an even higher strike price). So, it should be understood that all of these options are out-of-the-money and utilize the same expiration period for each contract. This positioning creates a net credit when the position is established. Maximum gains when using the iron condor technique are equal to the net credit that is collected when the position is established. In the ideal scenario, these maximum gains will be collected when the asset price closes the contract period between the strike prices of the sold put and call options. If the asset closes the contract period with prices in this area all of the options in the trade will expire worthless 8212 and there will be no options losses to be deducted from the initial credit that is collected when the position is opened. Calculating this maximum profit is relatively simple, and can be done using the following steps: Maximum profits are realized when market prices closes between the strike prices of the short put option and the short call option Maximum profits are equal to the net premium collected from the sold options, less the commissions paid for the purchased options. In the reverse scenario, maximum losses occur when the asset price drops to the price of the lower put option (the purchased put option). Maximum losses can also be seen if the asset rises to the higher strike price of the pf the purchased call option. In both of these cases, losses would be equal to the difference for the put options (or the call options), less the initial credit that was collected when the trade was established originally. It should be noted that maximum losses for the iron condor strategy are much higher than the maximum potential profits. The trade-off here comes from the fact that the broader price range for profitability makes it easier for the trade to close in positive territory. Each of these scenarios can be visualized using the structural diagram shown below: Chart Source: Wikipedia Looking at this structural chart, we can also identify the points at which the iron condor strategy reaches its breakeven points (when no gains or losses are posted in the trade). Notice that we use the plural points. This is significant because there are a few different ways that the iron condor strategy can close its expiration period as a breakeven trade 8212 not something that can be said for many other investment types. Specifically, iron condors will close at a breakeven point if asset prices rise to an area where the short call option incurs losses equal to the initial credit that is collected when the trade is opened. This can also occur if asset prices fall to the point where the gains generated by the short equal the initial credit. Risk to Reward Benefits With all of this in mind, it should be clear that the iron condor is one of the most complicated trades that is made available to options investors. There are also some key benefits that should be noted so that traders can determine whether or not this is a suitable strategy for your chosen investment style and approach. On the positive side, those that use the iron condor strategy tend to post more winning trades than losing trades. This is because the strategy offers a wide price range for traders to capture gains. Another positive here is the fact that practitioners will not need to be as precise in outlining individual trades because prices will not need to reach an exact point in order to close in the black. On the negative side, the maximum potential for loss far outweighs the potential for gains. These are the opposing factors that must be weighted by those considering the use of the iron condor strategy. Final Tips for Options Traders Now that you have reached the end of the options tutorials, it is important to have a specific list of potential mistakes that should be avoided. Many newer traders tend to jump right in without thinking about any potential losses that might be seen later. This is why many options traders will lose an entire trading account when first starting out. Fortunately, most of these mistakes are avoidable 8212 and when we approach the options trading environment in a conservative manner, it becomes much easier to keep a trading account alive and healthy. Here, we will look at some final trips that advanced options traders should always remember when activity positioning in these markets. Avoid Short Time Frames In recent years, many options brokers have started to offer a wider variety of time frames. Many now offer options contract periods that are as small as 60 seconds 8212 and these tend to draw in newer traders with little experience and high hopes for quick riches. But the basic statistics show us that this type of approach is a recipe for disaster. The fact is that it is nearly impossible to predict what the market will do 60 seconds or five minutes in the future. And this is why these types of options contracts should be avoided in almost every case. The market is difficult enough to forecast on the broader time frames (such as one week or one month). But at least in these cases, traders are able to assess the dominant trends and make a stance that more accurately reflects what is truly happening in the options market. Use Conservative Leverage Levels The next avoidable mistake that is often made is to use excessive amounts of leverage. This can occur in a variety of different forms. For example some traders find themselves in losing positions and then start to look for new strategies to make up for the decline in profits. When traders add on new positions at lower or higher levels (depending on the direction of the original trade) the term doubling-up is often used. Although, this terminology is somewhat polite as the phrase adding to a loser is another that is commonly heard when this type of activity is witnessed. Other typical mistakes can be seen when traders use too little margin in their positioning. This does create the potential for large gains but this can leave a trading account vulnerable to excessive losses if the market does not move in the right direction. For these reasons, it is always a good idea to avoid chasing quick profits and instead utilize a conservative approach that limits leverage levels reasonably. Use an Economic Calendar Next, we look at trader failures in using an economic calendar prior to establishing new positions in the market. It is important to remember that for any tradable asset there will always be relevant events that might cause surprise volatility in future prices. These events will change depending on the type of asset that is being traded. For example, those trading stock options or dealing with the stock benchmarks it will always be important to have a firm understanding of when major earnings reports are scheduled for release. In most cases, this will cause volatility in equities and it can be very difficult to pinpoint the direction this volatility will travel in the future. Because of this, it is generally a good idea to wait for important news events to pass before establishing positions in the market. Most of these events are scheduled well in advanced, so an economic calendar is something that should be an active part of any traders toolbox when real-money is being put into the market. Focus on Liquid Assets Another piece of advice that might seem contentious for some is that it is wise to focus mostly on liquid assets. There are many options traders that look for opportunities in assets that are less commonly traded and it is entirely possible to make money in those types of trades. But if you are looking to maintain a conservative outlook and to limit the potential for risk as much as possible, liquid assets offer the best route to take. Liquid assets are the assets that are most commonly traded. A short list of examples would include blue chip stocks, stock benchmarks around the globe, popularly traded commodities (ie. gold, silver, and oil), and the forex majors (ie. the EURUSD, USDJPY, USDGBP, AUDUSD). Always Have An Exit Strategy Last, it is essential to have any exit strategy before any real money trade is placed. This is most important for those that are trading in American-style options as traders are allowed to close those positions before the contract expiration completes itself. No trade is ever guaranteed 100 chances for success because the market environment is always changing. This means that traders will need to prepare for the worst in all cases and plan for scenarios of action when markets do not travelled in the expected direction. It may be that you never actually use the exit strategy 8212 but there is nothing worse than being in the market and having no way of getting out of it. The options traders that are most successful are the ones that plan first for the worst case scenarios. The first step in accomplishing this is to determine the best way to exit a trade if the market starts to work against you. Options AdvancedFeaturing 40 options strategies for bulls, bears, rookies, all-stars and everyone in between What youll learn Trade setups, risks, rewards and optimal market conditions for 40 different option strategies Option terms and concepts without any mumbo jumbo Strategies for rookies to get their feet wet and for pros to sharpen their game How implied volatility can be used to help you anticipate future stock price movement And much morehellip get started now raquo Todays featured plays Options involve risk and are not suitable for all investors. Weitere Informationen finden Sie in den Merkmalen und Risiken der Broschüre Standardisierte Optionen, bevor Sie mit dem Handel beginnen. Optionen Anleger können den Gesamtbetrag ihrer Anlage in relativ kurzer Zeit verlieren. Mehrere Bein Optionen Strategien beinhalten zusätzliche Risiken. Und kann zu komplexen steuerlichen Behandlungen führen. Bitte konsultieren Sie einen Steuerfachmann vor der Umsetzung dieser Strategien. Die implizite Volatilität repräsentiert den Konsens des Marktes hinsichtlich der zukünftigen Höhe der Aktienkursvolatilität oder der Wahrscheinlichkeit, einen bestimmten Preispunkt zu erreichen. Die Griechen vertreten den Konsens des Marktes, wie die Option auf Veränderungen in bestimmten Variablen im Zusammenhang mit der Preisgestaltung eines Optionskontrakts reagieren wird. Es gibt keine Garantie, dass die Prognosen der impliziten Volatilität oder der Griechen korrekt sind. Die Reaktionszeiten des Systems und die Zugriffszeiten können aufgrund der Marktbedingungen, der Systemleistung und anderer Faktoren variieren. TradeKing bietet selbstverwalteten Anlegern Discount-Brokerage-Dienstleistungen an und gibt keine Empfehlungen oder bietet Investitions-, Finanz-, Rechts - oder Steuerberatung an. Sie allein sind verantwortlich für die Bewertung der Vorzüge und Risiken im Zusammenhang mit der Nutzung von TradeKings Systemen, Dienstleistungen oder Produkten. 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